Thai Investment Consultant Licensing Exams - P3 - หลักสูตรความรู้เกี่ยวกับตราสารที่มีความซับซ้อน : สัญญาซื้อขายล่วงหน้า - [15]

ในการเก็งกำไรด้วยสัญญาฟิวเจอร์ส:

1. เมื่อคาดว่าราคาจะลดลง ควร Short (ไม่ใช่ Long) Futures
2. เมื่อเบสิสกว้างขึ้น การซื้อสัญญาเดือนไกลและขายสัญญาเดือนใกล้เป็นกลยุทธ์ที่ถูกต้อง
3. การลงทุนสเปรดและเบสิสเน้นความแตกต่างของราคา ไม่ใช่ทิศทางราคาโดยตรง
4. การ Long Gold Futures ไม่เกี่ยวข้องกับการเก็งกำไรราคาหุ้นสามัญ

ตัวเลือก B ถูกต้อง เพราะอธิบายกลยุทธ์การเก็งกำไรเบสิสได้ถูกต้อง

{"correct_answer_key":"b"}

Let me analyze this question about futures contracts for speculation:

Option A: "If expecting gold prices to decrease, investors will speculate by going Long on Gold Futures" - This is incorrect because if you expect prices to fall, you would short (not long) futures.

Option B: "If the basis has a continuously widening bearish trend, investors will speculate by buying distant month futures contracts while selling near month futures contracts" - This is correct. When the basis is widening in a bearish market, this spread strategy (buying distant/selling near) can be profitable.

Option C: "Spread and basis investments primarily focus on directional price speculation (Directional Bet)" - This is incorrect because spread and basis trades typically focus on the relationship between prices rather than absolute direction.

Option D: "If expecting common stock prices to continuously rise, investors will speculate by going Long on Gold Futures" - This is incorrect because gold futures wouldn't be the appropriate instrument to speculate on rising stock prices.

{"correct_answer_key":"b"}

This question asks about the correct statement regarding the use of futures contracts for speculation.

Let me analyze each option:

A: Incorrect - If you predict gold prices will decrease, you would take a Short position, not Long.

B: Correct - When the basis (difference between spot and futures prices) is in a widening bearish trend, buying distant month futures and selling near month futures is a proper strategy to profit from the basis spread.

C: Incorrect - Spread and basis investments typically focus on relative value between different contracts, not directional price movement.

D: Incorrect - If stock prices are expected to rise, you would go long on stock futures, not gold futures.

{"correct_answer_key":"b"}

ให้ฉันวิเคราะห์ตัวเลือกแต่ละข้อเกี่ยวกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไร:

a) ผิด - หากคาดว่าราคาทองคำจะลดลง ควร Short Gold Futures ไม่ใช่ Long b) ถูกต้อง - เมื่อเบสิสมีแนวโน้มกว้างขึ้น (widening basis) การซื้อสัญญาเดือนไกลและขายสัญญาเดือนใกล้เป็นกลยุทธ์ที่ถูกต้องสำหรับการทำกำไรจากส่วนต่างที่เพิ่มขึ้น c) ผิด - การลงทุนสเปรดและเบสิสมุ่งเน้นที่ส่วนต่างราคา ไม่ใช่ทิศทางราคา d) ผิด - การคาดการณ์ราคาหุ้นสามัญไม่เกี่ยวข้องกับการ Long Gold Futures

{"correct_answer_key": "b"}

Let me analyze this Thai question about using futures contracts for speculation:

Option A is incorrect - if you expect gold prices to fall, you would SHORT futures, not go LONG.

Option B correctly describes a calendar spread strategy - when basis widens (the difference between spot and futures prices increases), buying far-month contracts while selling near-month contracts can capture this spread.

Option C is incorrect - spread and basis trading focuses on relative value between contracts, not directional price bets.

Option D is incorrect - it illogically suggests buying gold futures when expecting stock prices to rise, mixing different asset classes.

{"correct_answer_key":"b"}

Let me analyze each option about using futures contracts for speculation:

a) If predicting gold prices will fall, an investor would speculate by going Long Gold Futures - This is incorrect. If expecting prices to fall, you should go SHORT, not long.

b) If the basis shows a widening bear trend, investors would speculate by buying distant month futures while selling near month futures - This describes a calendar spread strategy that could profit from basis changes.

c) Spread and basis investments focus primarily on directional price speculation - This is incorrect. Spread trading typically focuses on relative price movements between contracts, not absolute directional bets.

d) If predicting stock prices will continue rising, investors would speculate by going Long Gold Futures - This is incorrect. If expecting stock prices to rise, you should buy stock index futures, not gold futures.

Option B correctly describes a calendar spread strategy that could profit from basis movements.

{"correct_answer_key":"b"}

Looking at this Thai question about futures contract speculation:

Option (a) is incorrect - if expecting gold prices to fall, one should go SHORT, not LONG gold futures.

Option (c) is incorrect - spread and basis trading focus on relative price movements between contracts, not directional price speculation.

Option (d) is incorrect - expecting stock prices to rise doesn't logically lead to buying gold futures.

Option (b) is correct - when the basis shows a bearish trend that continues to widen, investors can profit through calendar spread strategies by buying distant month contracts and selling near month contracts to capitalize on the changing price relationship between different delivery months.

{"correct_answer_key":"b"}

Let's analyze each option to determine the correct answer regarding the use of futures contracts for profit:

Option A: "หากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลงในอนาคต นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures"
Explanation: If the price of gold is expected to decrease, investors would profit by Shorting Gold Futures, not Long. This option is incorrect.

Option B: "หากเบสิส หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้"
Explanation: This describes a bull spread strategy, where the investor buys a farther-dated futures contract and sells a nearer-dated one. However, the term "เบสิส หมี" (bear basis) suggests a widening contango, which is typically associated with a bear spread (selling farther-dated and buying nearer-dated). This option is misleading and incorrect.

Option C: "การลงทุนสเปรดและเบสิสจะมุ่งเน้นเก็งกำไรทิศทางราคา (Directional Bet) เป็นสำคัญ"
Explanation: Spread and basis trading typically focus on non-directional strategies, such as exploiting price differences between contracts or market inefficiencies, rather than betting on price direction. This option is incorrect.

Option D: "หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures"
Explanation: This option is incorrect because it mixes asset classes. If the stock market is expected to rise, investors would likely long stock futures or equities, not gold futures.

Correct Answer: None of the options are entirely correct. However, if forced to choose, Option B is the least incorrect, as it describes a spread strategy, though it misuses the term "bear basis."

Given the options, the closest to a correct strategy for profiting from futures is:

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบาย:

สัญญาฟิวเจอร์ส (Futures) เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ใช้เพื่อเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยง โดยมีกลยุทธ์หลักดังนี้:

1. Long Futures (เก็งกำไรราคาขึ้น) – ซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเมื่อคาดว่าราคาสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้น
2. Short Futures (เก็งกำไรราคาลง) – ขายสัญญาฟิวเจอร์สเมื่อคาดว่าราคาสินทรัพย์จะลดลง
3. Spread Trading (เก็งกำไรจากความแตกต่างของราคา) – เช่น การซื้อสัญญาเดือนไกลและขายสัญญาเดือนใกล้ (หากเบสิสมีแนวโน้มขยายตัว)
4. Directional Bet – การเก็งกำไรจากทิศทางราคาโดยตรง (ต่างจาก Spread หรือ Basis Trading ที่เน้นความสัมพันธ์ระหว่างราคา)

วิเคราะห์ตัวเลือก:

• ตัวเลือก A: ผิด ❌
  หากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง ควร Short Futures ไม่ใช่ Long
• ตัวเลือก B: ถูกต้อง ✅
  หากเบสิส (ความแตกต่างระหว่างราคาสปอตและฟิวเจอร์ส) มีแนวโน้มขยาย (Widening Basis) การซื้อสัญญาเดือนไกลและขายสัญญาเดือนใกล้เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม
• ตัวเลือก C: ผิด ❌
  การลงทุนแบบสเปรดหรือเบสิส ไม่เน้นทิศทางราคา (Non-Directional) แต่เน้นความสัมพันธ์ระหว่างราคา
• ตัวเลือก D: ผิด ❌
  หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะขึ้น ควร Long Stock Index Futures ไม่ใช่ Long Gold Futures (ไม่เกี่ยวข้องกัน)

คำตอบ:

{"correct_answer_key":"b"}

{"correct_answer_key":"b"}

Explanation:

• Option a is incorrect because predicting a price decrease (bearish) should involve shorting futures, not going long.
• Option b is correct. A widening basis (difference between spot and futures prices) incentivizes buying distant-month futures and selling near-month futures to profit from the spread expansion.
• Option c is incorrect. Spread and basis trades focus on relative price differences, not directional price movements.
• Option d is incorrect. Expecting stock prices to rise would lead to longing stock futures, not gold futures.

The question asks which of the following is correct regarding the use of futures contracts for speculation. Let's translate and analyze the options:

• a) If gold prices are expected to fall in the future, investors will speculate by going Long Gold Futures. This is incorrect. If you expect prices to fall, you would "short" or sell futures contracts, not buy ("long") them.

• b) If the bear basis widens continuously, investors will speculate by buying distant-month futures contracts and selling near-month futures contracts. This describes a "bear spread" strategy, which is a valid speculative strategy when the basis is expected to widen. This is a correct statement.

• c) Spread and basis investing primarily focuses on directional bets. This is incorrect. While spread trading can have a directional component, it primarily focuses on exploiting changes in the basis, not just the overall price direction.

• d) If common stock prices are expected to rise continuously, investors will speculate by going Long Gold Futures. This is incorrect and nonsensical. The price of gold has little direct correlation with stock prices. If you expect stock prices to rise, you would buy stock futures, not gold futures.

Therefore, the correct answer is B.

{"correct_answer_key": "b"}

Let's analyze the options regarding using futures contracts for speculation:

• a: "If it is predicted that the price of gold will decrease in the future, investors will speculate by going Long Gold Futures." This is incorrect. If you expect the price to decrease, you would short (sell) futures, not go long (buy).

• b: "If the basis (difference between spot and futures price) has a widening bearish trend, investors will speculate by buying distant month futures contracts while selling near month futures contracts." This is the most likely correct answer. A widening bearish basis suggests the near-month futures are relatively overvalued compared to the distant-month futures. The strategy aims to profit from the basis narrowing.

• c: "Spread and basis investing will focus on speculating on price direction (Directional Bet) as the main goal." This is incorrect. Spread and basis trading focus on the relationship between prices, not necessarily the absolute direction.

• d: "If it is predicted that the price of common stock will continue to rise, investors will speculate by going Long Gold Futures." This is incorrect. Gold futures are unrelated to stock prices. To speculate on rising stock prices, you would buy stock index futures.

Therefore, option b is the most accurate description of using futures for speculation.

{"correct_answer_key":"b"}

The question asks about the correct way to use futures contracts for speculation. Let's break down each option:

• a: Incorrect. "Long Gold Futures" is a bet that the price of gold will increase. To profit from a decrease in price, you would "Short Gold Futures."
• b: Incorrect. This describes a "bearish" basis trade, which is a type of spread trade. However, the goal of this trade is to profit from the change in the basis (the difference between the spot price and the futures price), not necessarily the direction of the price.
• c: Incorrect. Spread and basis trades are designed to profit from the relationship between prices, not necessarily the direction of the price itself.
• d: Incorrect. This is a confusing option, as it mentions "Gold Futures" when the question is about stock.

Therefore, none of the options are correct. However, if we have to choose the closest one, it would be option A, as it is the only one that is related to the direction of the price.

{"correct_answer_key": "a"}

คำอธิบาย: ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ ข. เหตุผลคือ หากเบสิส (ส่วนต่างระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์ส) มีแนวโน้มเป็นขาลงและกว้างขึ้นเรื่อยๆ นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการทำ Calendar Spread ซึ่งคือการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนที่อยู่ไกลออกไป และขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนที่อยู่ใกล้กว่า เพื่อหวังผลกำไรจากส่วนต่างของราคาที่เปลี่ยนแปลงไป

{"correct_answer_key":"b"}

ตัวเลือก a ผิด เพราะหากคาดว่าราคาจะลดลง ต้องใช้การ Short Futures ไม่ใช่ Long Futures ตัวเลือก c ผิด เพราะการลงทุนสเปรดและเบสิสส่วนใหญ่เป็นการเก็งกำไรความสัมพันธ์ของราคา (เช่น ส่วนต่างระหว่างสัญญาต่างเดือน) ไม่ใช่การเก็งกำไรทิศทางราคาโดยตรง ตัวเลือก d ผิด เพราะการ Long Gold Futures เป็นการเก็งกำไรราคาทองคำ ไม่ใช่ราคาหุ้นสามัญ ตัวเลือก b อธิบายกลยุทธ์การเทรดสเปรด (ซื้อสัญญาเดือนไกล ขายสัญญาเดือนใกล้) ซึ่งเป็นการเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สต่างเดือน ซึ่งสอดคล้องกับการเก็งกำไรโดยใช้สัญญาฟิวเจอร์ส

{"correct_answer_key":"b"}

The question asks which statement about using futures contracts for speculation is correct. Let's analyze each option:

• a: If the price of gold is expected to decrease, an investor would speculate by shorting Gold Futures, not going long. Longing is betting on a price increase.
• b: If the basis (difference between futures price and spot price) is expected to widen in a bear market, an investor would speculate by selling the far-month contract and buying the near-month contract. This strategy is related to calendar spreads and exploiting basis changes, which can be a form of speculation.
• c: Spread and basis trading primarily focus on the relationship between different futures contracts or between the futures price and the spot price, not solely on the directional bet of the underlying asset's price.
• d: If the price of common stocks is expected to increase, an investor would speculate by longing stock index futures or individual stock futures, not Gold Futures. Gold Futures are for speculating on the price of gold.

Option B describes a plausible speculative strategy based on the expected widening of the basis in a bear market, which involves taking positions in different contract months.

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบาย: ข้อ A ผิด: การ Long สัญญาฟิวเจอร์สเป็นการเก็งกำไรว่าราคาจะเพิ่มขึ้น หากคาดการณ์ว่าราคาจะลดลง ต้อง Short (ขาย) สัญญาฟิวเจอร์ส ข้อ C ผิด: การลงทุนสเปรดและเบสิสเป็นการเก็งกำไรส่วนต่างของราคาหรือความสัมพันธ์ระหว่างราคา ไม่ใช่การเก็งกำไรทิศทางราคาโดยตรง (Non-Directional Bet) ข้อ D ผิด: หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้น ควร Long สัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับดัชนีหุ้นหรือหุ้นรายตัว ไม่ใช่ Gold Futures

ข้อ B ถูกต้อง: "เบสิส" (Basis) คือส่วนต่างระหว่างราคา Spot กับราคา Futures การที่ "เบสิส หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง" อาจหมายถึงสถานการณ์ที่ตลาดอยู่ในภาวะ Contango (ราคา Futures สูงกว่าราคา Spot) และส่วนต่างนี้มีแนวโน้มที่จะกว้างขึ้นอีก โดยเฉพาะสัญญาเดือนไกลมีราคาที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับสัญญาเดือนใกล้ ในสถานการณ์เช่นนี้ การซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกลและขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (Calendar Spread) จะเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อเก็งกำไรจากการที่ส่วนต่างของราคาระหว่างเดือนไกลและเดือนใกล้กว้างขึ้น

{"correct_answer_key":"b"}

The question asks which statement is correct regarding the use of futures contracts for speculation. Let's analyze each option:

• a) หากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลงในอนาคต นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures (If it's predicted that gold prices will decrease in the future, investors will speculate by Long Gold Futures.)

  • "Long" in futures means buying the contract, which profits if the price increases. If one expects the price to decrease, they would "short" (sell) the futures contract. So, this statement is incorrect.

• b) หากเบสิส มีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (If the basis tends to widen continuously, investors will speculate by buying far-month futures contracts while selling near-month futures contracts.)

  • "Basis" is the difference between the spot price and the futures price. A widening basis (futures price - spot price becomes larger, or futures price - spot price becomes more negative) implies that the far-month contract is becoming relatively more expensive or the near-month contract is becoming relatively cheaper.
  • If the basis (futures price - spot price) is widening, and you expect it to continue widening, it means the futures price is increasing relative to the spot price, or the far-month contract is gaining on the near-month.
  • However, the strategy described (buying far-month and selling near-month) is a "calendar spread" or "inter-delivery spread." This strategy profits if the far-month contract gains more than the near-month, or if the spread (far-month price - near-month price) widens.
  • Let's consider the "basis" as (futures price - spot price). If this widens, it means the futures price is increasing relative to the spot.
  • Let's consider the "spread" as (far-month futures price - near-month futures price). If this widens, it means the far-month is becoming more expensive relative to the near-month.
  • The statement says "เบสิส มีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง" (basis tends to widen continuously). This usually refers to the difference between the futures price and the spot price. If the basis (futures - spot) is widening, it means the futures price is increasing relative to the spot.
  • However, the strategy described (buying far-month and selling near-month) is a spread trade. This trade profits if the spread (far-month - near-month) widens.
  • In a normal market (contango), far-month futures are more expensive than near-month. If the spread (far-month - near-month) widens, it means the far-month is becoming even more expensive relative to the near-month. Buying the far-month and selling the near-month would profit from this.
  • This option describes a calendar spread strategy, which is used to speculate on the change in the relationship between different maturity futures contracts, rather than the absolute price direction. If the spread (far-month - near-month) is expected to widen, buying the far-month and selling the near-month is the correct strategy. The term "เบสิส" (basis) can sometimes be used loosely in Thai financial contexts to refer to spreads between different maturities, or the relationship between futures and spot. If "เบสิส" here refers to the spread between far and near months, then this statement is correct. Given the context of spread trading, this is the most plausible interpretation.

• c) การลงทุนสเปรดและเบสิสจะมุ่งเน้นเก็งกำไรทิศทางราคา (Directional Bet) เป็นสำคัญ (Spread and basis investments primarily focus on speculating on price direction (Directional Bet).)

  • Spread trading (including basis trading) is generally not a directional bet on the absolute price level. Instead, it's a bet on the relationship between two prices (e.g., futures vs. spot, or one futures maturity vs. another). It aims to profit from changes in the spread, not necessarily from an overall rise or fall in prices. So, this statement is incorrect.

• d) หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures (If it's predicted that common stock prices will continue to rise, investors will speculate by Long Gold Futures.)

  • Longing Gold Futures means betting on the price of gold to increase. If one expects common stock prices to rise, they would typically invest in stock-related instruments (e.g., buying stocks, stock index futures, or equity ETFs), not gold futures, unless gold is seen as a hedge or there's a specific inter-market correlation play. This statement incorrectly links stock price expectations with gold futures.

Based on the analysis, option b is the most accurate description of a futures speculation strategy, specifically a calendar spread, assuming "เบสิส" in this context refers to the spread between different maturities. If the spread (far-month minus near-month) is expected to widen, buying the far-month and selling the near-month is the correct strategy.

The final answer is $\boxed{b}$

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบาย:

• a: หากคาดว่าราคาทองคำจะลดลง ควรขาย (Short) Gold Futures ไม่ใช่ซื้อ (Long) ดังนั้นข้อนี้ผิด
• b: การซื้อสัญญาเดือนไกลพร้อมขายสัญญาเดือนใกล้ (Long Calendar Spread) เป็นกลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาเดือนไกลและเดือนใกล้จะเพิ่มขึ้น (Spread กว้างขึ้น) ซึ่งมักจะสัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงของเบสิส (ส่วนต่างระหว่างราคาสปอตกับราคาฟิวเจอร์ส) การที่เบสิสกว้างขึ้น (เช่น ส่วนต่าง Spot - Futures เพิ่มขึ้น) อาจทำให้ส่วนต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สเดือนไกลและเดือนใกล้เปลี่ยนแปลงในลักษณะที่เอื้อประโยชน์ต่อกลยุทธ์นี้ ดังนั้นข้อนี้ถูกต้องที่สุดในตัวเลือกที่ให้มา
• c: การลงทุนในสเปรดและเบสิสเป็นการเก็งกำไรจาก "ส่วนต่าง" หรือ "ความสัมพันธ์" ระหว่างราคา ไม่ใช่การเก็งกำไร "ทิศทาง" ของราคาสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง ดังนั้นข้อนี้ผิด
• d: หากคาดว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้น ควรซื้อ (Long) สัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับดัชนีหุ้นหรือหุ้นนั้นๆ ไม่ใช่ Gold Futures ดังนั้นข้อนี้ผิด

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบาย:

• a: หากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง ควร Short Gold Futures (ขายสัญญาล่วงหน้าทองคำ) ไม่ใช่ Long
• b: ถูกต้อง การซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกลพร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (เรียกว่า Long Calendar Spread หรือ Bull Spread ในแง่ของ spread) เป็นกลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดการณ์ว่าส่วนต่างของราคาระหว่างสัญญาเดือนไกลและเดือนใกล้จะกว้างขึ้น (Spread Widening) ซึ่งสอดคล้องกับคำว่า "เบสิสกว้างขึ้น" ในบริบทนี้ (โดย "เบสิส" ในที่นี้อาจตีความได้ว่าเป็นส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาต่างเดือน)
• c: การลงทุนสเปรดและเบสิสมักจะมุ่งเน้นเก็งกำไรจาก "ความสัมพันธ์" ของราคา (เช่น ส่วนต่างราคา) มากกว่าที่จะเป็นการเก็งกำไรทิศทางราคา (Directional Bet) โดยตรง
• d: หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้น ควร Long Stock Index Futures หรือ Single Stock Futures ที่เกี่ยวข้อง ไม่ใช่ Gold Futures ซึ่งเป็นสินทรัพย์คนละประเภท

ดังนั้น ตัวเลือก b เป็นคำตอบที่ถูกต้องที่สุด

{"correct_answer_key":"b"}

This question asks about using futures contracts for speculation. Let's break down the options:

• a: If you expect gold prices to fall, you would short (sell) gold futures, not long (buy). So this is incorrect.
• b: A widening bearish basis suggests that spot prices are rising relative to futures prices. To profit from this, an investor would buy the near-month contract and sell the distant-month contract (basis trade). This is correct.
• c: Spread and basis trading are not primarily about directional bets; they focus on exploiting price discrepancies between different contracts or between the futures price and the spot price. So this is incorrect.
• d: To speculate on rising stock prices, you'd use stock index futures or individual stock futures, not gold futures. So this is incorrect.

Therefore, the correct answer is b.

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบาย:
หากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง นักลงทุนควร Short Gold Futures ไม่ใช่ Long (ข้อ a ผิด)
หากเบสิสหมี (Bearish Basis) กว้างขึ้น นักลงทุนจะเก็งกำไรโดย "ขาย" สัญญาเดือนไกล และ "ซื้อ" สัญญาเดือนใกล้ (ข้อ b ผิด)
การลงทุนสเปรดและเบสิสจะเน้นเก็งกำไรจากส่วนต่างราคา ไม่ใช่ทิศทางราคา (ข้อ c ผิด)
หากคาดว่าราคาหุ้นจะขึ้น นักลงทุนควร Long หุ้นหรือ Stock Futures ไม่ใช่ Long Gold Futures (ข้อ d ผิด)

ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ ไม่มีข้อใดถูกต้องอย่างสมบูรณ์ แต่ถ้าต้องเลือกข้อที่ใกล้เคียงที่สุดตามหลักการฟิวเจอร์ส ข้อ b เป็นคำตอบที่ถูกต้องที่สุดในเชิงกลยุทธ์ spread trading (แม้จะสลับ buy/sell)

แต่หากยึดตามความถูกต้องเป๊ะ ไม่มีข้อใดถูกต้อง 100%
แต่โดยทั่วไป ข้อ b เป็นคำตอบที่ถูกต้องที่สุดในกลุ่มนี้

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบาย:
การเก็งกำไรด้วยสัญญาฟิวเจอร์สเกี่ยวข้องกับการคาดการณ์ทิศทางราคาสินทรัพย์ในอนาคต

• หากคาดว่าราคาจะลดลง นักลงทุนจะทำการ Short (ขาย) ฟิวเจอร์ส ไม่ใช่ Long (ซื้อ)
• เบสิส (Basis) หมายถึงส่วนต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับราคาสปอต หากเบสิสหมี (ราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคาสปอต) กว้างขึ้น นักลงทุนอาจทำสเปรดโดยขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้และซื้อเดือนไกล เพื่อเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของเบสิส
• การลงทุนสเปรดและเบสิสมักเน้นเก็งกำไรจากความแตกต่างของราคา (Non-directional bet) มากกว่าการเก็งกำไรทิศทางราคา
• การ Long Gold Futures ใช้เมื่อคาดว่าราคาทองคำจะขึ้น ไม่ใช่เมื่อต้องการเก็งกำไรจากหุ้นสามัญ

ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ ข้อ b

{"correct_answer_key":"b"}

คำถามนี้เกี่ยวกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไร ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนใช้เพื่อทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์ในอนาคต

วิเคราะห์แต่ละตัวเลือก: a) หากคาดว่าราคาทองคำจะลดลงในอนาคต นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures — ผิด เพราะถ้าคาดว่าราคาจะลดลง ควรจะ Short (ขาย) ไม่ใช่ Long (ซื้อ) b) หากเบสิส (ฐานราคา) หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ — ถูกต้อง เป็นกลยุทธ์สเปรด (spread) เพื่อรับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของเบสิส c) การลงทุนสเปรดและเบสิสจะมุ่งเน้นเก็งกำไรทิศทางราคา (Directional Bet) เป็นสำคัญ — ไม่ถูกต้อง เพราะกลยุทธ์นี้เน้นการเก็งกำไรจากความแตกต่างของราคา (ไม่ใช่ทิศทางโดยตรง) d) หากคาดว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures — ผิด เพราะการเก็งกำไรจากหุ้นไม่เกี่ยวข้องกับการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สทองคำ

คำตอบที่ถูกต้องคือ b

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบาย:

• ตัวเลือก a ไม่ถูกต้อง เพราะหากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง นักลงทุนควร Short Gold Futures ไม่ใช่ Long
• ตัวเลือก b ถูกต้อง หากเบสิส (Basis) มีแนวโน้มกว้างขึ้น นักลงทุนสามารถเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล (Long Futures เดือนที่หมดอายุไกล) และขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (Short Futures เดือนที่หมดอายุใกล้) เพื่อทำกำไรจากส่วนต่างของเบสิส
• ตัวเลือก c ไม่ถูกต้อง เพราะการลงทุนแบบสเปรดและเบสิสจะเน้นเก็งกำไรจากส่วนต่างราคา (Spread) หรือความสัมพันธ์ของราคาสัญญา มากกว่าการเก็งกำไรทิศทางราคา (Directional Bet)
• ตัวเลือก d ไม่ถูกต้อง เพราะราคาหุ้นสามัญที่ปรับตัวขึ้นไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับการ Long Gold Futures

ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือข้อ b

{"correct_answer_key":"b"}

การใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไรเกี่ยวข้องกับการคาดการณ์ทิศทางของราคาสินทรัพย์ในอนาคตและการดำเนินการตามนั้นเพื่อทำกำไร ตัวเลือกที่ถูกต้องเกี่ยวกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไรคือการใช้กลยุทธ์ที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ทิศทางของราคาและการเปลี่ยนแปลงของเบสิส

ตัวเลือก B เป็นคำตอบที่ถูกต้อง เพราะหากเบสิสมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนสามารถเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกลและขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของเบสิส

{"correct_answer_key":"b"}

ในการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไร นักลงทุนจะต้องพิจารณาทิศทางของราคาในอนาคต หากคาดการณ์ว่าราคาจะลดลง นักลงทุนจะต้องทำการ Short หรือขายฟิวเจอร์ส แต่ถ้าคาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้น นักลงทุนจะทำการ Long หรือซื้อฟิวเจอร์ส ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ "b" ซึ่งพูดถึงการเก็งกำไรในกรณีที่เบสิสหมีมีแนวโน้มกว้างขึ้น โดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนที่ไกลและขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนที่ใกล้

{"correct_answer_key":"b"}

มาวิเคราะห์ตัวเลือกทีละข้อเกี่ยวกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไร:

• ตัวเลือก A: หากคาดว่าราคาทองคำจะลดลง การเก็งกำไรควรเป็นการ "Short" Gold Futures ไม่ใช่ "Long" เพราะ Long หมายถึงการซื้อเพื่อหวังว่าราคาจะขึ้น ดังนั้นตัวเลือกนี้ผิด
• ตัวเลือก B: หากเบสิส (Basis) มีแนวโน้มกว้างขึ้น (Widening Basis) การเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล (Far Month) และขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (Near Month) เป็นกลยุทธ์ที่ถูกต้อง เพราะจะได้กำไรจากส่วนต่างที่เพิ่มขึ้น ตัวเลือกนี้จึงน่าจะถูกต้อง
• ตัวเลือก C: การลงทุนในสเปรดและเบสิสไม่ได้มุ่งเน้นการเก็งกำไรทิศทางราคา (Directional Bet) แต่เน้นส่วนต่างระหว่างสัญญาหรือราคา ดังนั้นตัวเลือกนี้ผิด
• ตัวเลือก D: หากคาดว่าราคาหุ้นสามัญจะขึ้น การเก็งกำไรควรเป็นการ "Long" สัญญาฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้องกับหุ้น ไม่ใช่ Gold Futures ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับหุ้นสามัญ ดังนั้นตัวเลือกนี้ผิด

ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ B

{"correct_answer_key":"b"}

Brief Explanation:

คำถามนี้ถามเกี่ยวกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไร โดยตัวเลือกที่ถูกต้องคือตัวเลือก B ซึ่งอธิบายว่าหากเบสิส (basis) มีแนวโน้มหมีและกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนอาจเก็งกำไรด้วยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกลและขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ ซึ่งเป็นกลยุทธ์สเปรดที่ใช้เพื่อเก็งกำไรจากความแตกต่างของราคาระหว่างสัญญาเดือนต่างๆ ตัวเลือกอื่นๆ ไม่ถูกต้องเพราะ:

• A: การ Long Futures ใช้เมื่อคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้น ไม่ใช่ลดลง。
• C: การลงทุนสเปรดและเบสิสมุ่งเน้นการเก็งกำไรจากความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์มากกว่าทิศทางราคาโดยตรง。
• D: การ Long Gold Futures ไม่เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์ราคาหุ้นสามัญที่เพิ่มขึ้น。

{"correct_answer_key":"b"}

การเก็งกำไรโดยใช้สัญญาฟิวเจอร์สเกี่ยวข้องกับการทำนายทิศทางของราคาในอนาคต หากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Short Gold Futures (ขายสัญญาฟิวเจอร์สทองคำ) ไม่ใช่ Long Gold Futures ตัวเลือกที่ถูกต้องเกี่ยวกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไรคือการทำนายทิศทางของราคาและใช้กลยุทธ์ที่เหมาะสม เช่น การ Long หรือ Short สัญญาฟิวเจอร์สตามทิศทางที่คาดการณ์ไว้

ตัวเลือก b "หากเบสิส หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้" เป็นตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการใช้กลยุทธ์ Calendar Spread ซึ่งเป็นกลยุทธ์หนึ่งที่ใช้ในการเก็งกำไรหรือจัดการความเสี่ยง แต่ตัวเลือกนี้ไม่ได้กล่าวถึงการเก็งกำไรทิศทางราคาโดยตรง

ตัวเลือก c "การลงทุนสเปรดและเบสิสจะมุ่งเน้นเก็งกำไรทิศทางราคา (Directional Bet) เป็นสำคัญ" ไม่ถูกต้อง เนื่องจากการลงทุนสเปรด (Spread) และเบสิส (Basis) มักใช้เพื่อจัดการความเสี่ยงหรือเก็งกำไรเกี่ยวกับความแตกต่างของราคาหรืออัตราผลตอบแทนระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สที่มีระยะเวลาต่างกัน หรือระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สและอันเดอร์ไลอิง แทนที่จะเก็งกำไรทิศทางราคาโดยตรง

ตัวเลือก d "หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures" ไม่ถูกต้อง เนื่องจากการ Long Gold Futures ใช้สำหรับการเก็งกำไรที่ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้น ไม่ใช่สำหรับการเก็งกำไรที่ราคาหุ้นสามัญจะเพิ่มขึ้น

ดังนั้น ไม่มีตัวเลือกที่ให้มาในคำถามที่ถูกต้องตามหลักการเก็งกำไรโดยใช้สัญญาฟิวเจอร์สที่อธิบายไว้

{"correct_answer_key":"b"}

การใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไรเกี่ยวข้องกับการทำกำไรจากความเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต หากคาดว่าราคาสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้น นักลงทุนจะ "Long" สัญญาฟิวเจอร์สของสินทรัพย์นั้น และหากคาดว่าราคาจะลดลง นักลงทุนจะ "Short" สัญญาฟิวเจอร์ส

ตัวเลือก a ไม่ถูกต้อง เพราะหากคาดว่าราคาทองคำจะลดลง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Short Gold Futures ไม่ใช่ Long

ตัวเลือก d ไม่ถูกต้อง เพราะหากคาดว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้น นักลงทุนควรเก็งกำไรโดยการ Long Stock Futures หรือ SET50 Futures หากเกี่ยวข้องกับดัชนี ไม่ใช่ Long Gold Futures

ตัวเลือก c ไม่ถูกต้อง เพราะการลงทุนสเปรดและเบสิสเป็นการเก็งกำไรที่ไม่เน้นทิศทางราคา (Non-Directional Bet) เป็นสำคัญ โดยเน้นความแตกต่างของราคาหรืออัตราผลตอบแทนระหว่างสินทรัพย์หรือสัญญาที่เกี่ยวข้อง

ตัวเลือก b ถูกต้อง เพราะหากเบสิส (Basis) มีแนวโน้มกว้างขึ้น นักลงทุนสามารถเก็งกำไรได้โดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล (Long Futures) และขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (Short Futures) หรือที่เรียกว่า "Calendar Spread" หรือกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาสัญญาฟิวเจอร์สในเดือนต่างๆ

{"correct_answer_key":"b"}

การเก็งกำไรโดยใช้สัญญาฟิวเจอร์สเกี่ยวข้องกับการคาดการณ์ทิศทางของราคาสินทรัพย์อ้างอิงในอนาคต หากคาดว่าราคาจะขึ้น นักลงทุนจะซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส (Long) และหากคาดว่าราคาจะลง นักลงทุนจะขายสัญญาฟิวเจอร์ส (Short)

ตัวเลือก A ไม่ถูกต้องเพราะหากคาดว่าราคาทองคำจะลดลง นักลงทุนควร Short Gold Futures ไม่ใช่ Long Gold Futures

ตัวเลือก D ไม่ถูกต้องเพราะหากคาดว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนควร Long หุ้นสามัญหรือสัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับหุ้นนั้น ไม่ใช่ Long Gold Futures

ตัวเลือก C ไม่ถูกต้องเพราะการลงทุนสเปรดและเบสิส (Basis) จะมุ่งเน้นเก็งกำไรจากส่วนต่างราคา (spread) ระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้และเดือนไกล ไม่ใช่การเก็งกำไรทิศทางราคาโดยตรง

ตัวเลือก B ถูกต้องเพราะหากเบสิสมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง (ซึ่งหมายความว่าราคาสปอตของสินทรัพย์อ้างอิงมีแนวโน้มสูงกว่าราคาฟิวเจอร์สเดือนใกล้) นักลงทุนสามารถเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล (ซึ่งมีราคาต่ำกว่า) และขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ (ซึ่งมีราคาสูงกว่า)

{"correct_answer_key":"b"}

The question is asking which option correctly describes how to use futures contracts to potentially profit from future price movements.

Let's analyze the options:

a. "หากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลงในอนาคต นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures"

• If the price of gold is expected to decrease, going long on gold futures would not be profitable. This option is incorrect.

b. "หากเบสิส หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้"

• If the basis (the difference between spot and futures prices) is expected to widen, buying distant futures contracts and selling near futures contracts can be profitable. This strategy is known as a "bull spread" and is correct.

c. "การลงทุนสเปรดและเบสิสจะมุ่งเน้นเก็งกำไรทิศทางราคา (Directional Bet) เป็นสำคัญ"

• While directional bets are important in investing, this option does not specifically address the use of futures contracts. This option is incorrect.

d. "หากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Gold Futures"

• If the price of common stocks is expected to increase, going long on gold futures is not directly related and would not be the correct strategy. This option is incorrect.

Therefore, the correct answer is option B.

{"correct_answer_key":"b"}

The question is about correctly using futures contracts for profit. Let's analyze each option:

• Option A: Incorrect. If an investor predicts that the price of gold will decrease, they should short sell (sell first and buy later) gold futures, not go long (buy first and sell later).
• Option B: Incorrect. If the basis (difference between the spot price and futures price) is widening, an investor would typically profit by selling the distant futures contract and buying the nearby one, not the other way around.
• Option C: Correct. Spread and basis trading primarily focuses on directional bets (betting on the direction of price movements).
• Option D: Incorrect. If an investor predicts that the price of common stock will rise, they should buy stock futures, not gold futures.

Given this analysis, the correct answer is:

{
    "correct_answer_key": "c"
}

ในการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไร, นักลงทุนจะใช้กลยุทธ์ต่าง ๆ เพื่อประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าหรือสินทรัพย์ในอนาคต. ตัวเลือกที่ถูกต้องเกี่ยวกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไรคือ:

b "หากเบสิส หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้"

การเก็งกำไรด้วยกลยุทธ์เบสิส (basis strategy) เป็นการซื้อและขายสัญญาฟิวเจอร์สในเวลาเดียวกันเพื่อประโยชน์จากการแตกต่างระหว่างราคาปัจจุบันของสินค้าและราคาสัญญาฟิวเจอร์ส.

ตอบโจทย์ใน JSON จะเป็น:

{
  "correct_answer_key": "b"
}

ตัวเลือกที่ถูกต้องคือตัวเลือก b: "หากเบสิส หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้" ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่เรียกว่า "Bear Spread" ซึ่งใช้เมื่อนักลงทุนคาดการณ์ว่าราคาจะลดลงในอนาคต โดยการซื้อสัญญาเดือนไกลและขายสัญญาเดือนใกล้ ทำให้สามารถทำกำไรได้จากการที่เบสิสกว้างขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบายโดยสังเขป:
• ข้อ (ก) หากคาดว่าราคาทองคำจะลดลง การทำกำไรควร Short Gold Futures ไม่ใช่ Long จึงไม่ถูกต้อง
• ข้อ (ข) หากคาดว่าเบสิสมีแนวโน้มกว้างขึ้น การซื้อสัญญาเดือนไกลพร้อมกับขายสัญญาเดือนใกล้ เป็นการเก็งกำไรส่วนต่างราคาที่ถูกต้องตามหลักสเปรดเทรด
• ข้อ (ค) การลงทุนแบบสเปรดและเก็งกำไรเบสิสมักเน้นทำกำไรจากส่วนต่างราคาเป็นหลัก ซึ่งไม่ใช่การเก็งกำไรทิศทางราคาโดยตรง จึงไม่ถูกต้อง
• ข้อ (ง) หากคาดว่าหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้น ควร Long Stock Futures หรือซื้อหุ้น ไม่ใช่ Long Gold Futures

ดังนั้นคำตอบที่ถูกต้องคือข้อ (ข)

{"correct_answer_key":"b"}

ในสัญญาฟิวเจอร์ส ถ้าคาดว่าราคา “ลง” ต้อง Short ไม่ใช่ Long (ข้อ a ผิด) และถ้าคาดว่าราคาหุ้นขึ้นก็ไม่เกี่ยวกับการ Long Gold Futures (ข้อ d ผิด) ส่วนการเทรด Spread/Basis เน้นส่วนต่างราคา ไม่ใช่การเดิมพันทางเดียวกับราคา (ข้อ c ผิด) ข้อ b จึงถูกต้อง เพราะเมื่อคาดว่า “เบสิสหมี” จะกว้างขึ้น (คอนแทนโก้ชันขึ้น) จึงเก็งกำไรด้วยการ Long สัญญาเดือนไกลและ Short สัญญาเดือนใกล้

{"correct_answer_key":"b"}

การเก็งกำไรด้วยสัญญาฟิวเจอร์สบนสเปรด/เบสิสต่าง ๆ จะเน้นทำกำไรจากส่วนต่างราคาระหว่างเดือนสัญญา ไม่ใช่ทิศทางราคาโดยตรง หากคาดว่าคอนแทงโก (contango) จะกว้างขึ้น หรือ “เบสิสหมี” จะลบมากขึ้นเรื่อย ๆ นักลงทุนมักทำ Calendar Spread โดย “ซื้อ (Long) สัญญาเดือนไกล + ขาย (Short) สัญญาเดือนใกล้” เพื่อให้ได้ประโยชน์จากการที่ราคาฟิวเจอร์สระยะไกลจะสูงขึ้น (หรือสูงกว่าระยะใกล้มากขึ้น) ตามคาด ดังนั้นข้อ (b) เป็นข้อความที่ถูกต้อง ส่วนข้ออื่นให้กลยุทธ์ไม่สอดคล้องกับมุมมองที่ระบุ

{"correct_answer_key":"b"}

คำอธิบายย่อ
• ถ้าต้องการเก็งว่าราคาทองจะลดลงควร Short ไม่ใช่ Long จึงทำให้ข้อ a ไม่ถูกต้อง
• การเก็งกำไรแบบสเปรด/เบสิสเน้นส่วนต่างราคา ไม่ได้มุ่ง “ทิศทาง” ของราคาเป็นหลัก ข้อ c จึงไม่ถูก
• ข้อ d ผิดประเภทสินทรัพย์ (เก็งราคาหุ้นแต่ไป Long Gold Futures)
• หากคาดว่าค่าสเปรด (Bear spread) จะกว้างขึ้นเรื่อย ๆ กลยุทธ์ที่ถูกคือ Short สัญญาใกล้‑เดือน และ Long สัญญาไกล‑เดือน ดังที่ระบุในข้อ b

{"correct_answer_key":"b"}

ตัวเลือก a ผิด เนื่องจากถ้าคาดว่าราคาทองคำจะลดลง นักลงทุนควร Short Futures ไม่ใช่ Long
ตัวเลือก c ผิดเพราะการลงทุนในสเปรดและเบสิสมุ่งเน้นลดความเสี่ยงจากทิศทางราคารองไม่ใช่เก็งกำไรทิศทางหลัก
ตัวเลือก d ผิด เพราะการ Long Gold Futures ไม่เกี่ยวข้องกับการคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้น

ตัวเลือก b ถูกต้อง เพราะเมื่อเบสิส (Basis) แบบหมีมีแนวโน้มกว้างขึ้น นักลงทุนสามารถเก็งกำไรโดยใช้กลยุทธ์สเปรด คือการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกลและขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้

{"correct_answer_key": "b"}

Option b is correct. When the bear basis (the difference in pricing that reflects hedging pressures) widens continuously, investors can take advantage of the situation by buying the far-month futures contract and selling the near-month futures contract. This calendar spread strategy aims to profit from the expected narrowing of the basis between the two contracts rather than taking a directional stance on the underlying commodity’s price.

{"correct_answer_key": "b"}

คำอธิบาย: ตัวเลือก (b) ถูกต้อง เนื่องจากในสถานการณ์ที่คาดว่าแนวโน้มเบสิสในลักษณะ ‘หมี’ (bear basis) กว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะพยายามเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงเบสิสโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล และขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาในแต่ละเดือนได้อย่างเหมาะสม

{"correct_answer_key": "b"}

เมื่อเบสิสมีแนวโน้มหมี (เบสิสขยายตัวเป็นลบมากขึ้น) นักลงทุนจะเก็งกำไรด้วยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล และขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ เพื่อหวังทำกำไรจากการเบียดตัวของสเปรดระหว่างสัญญา

{"correct_answer_key":"b"}

ตัวเลือก b ถูกต้อง เพราะเมื่อเบสิสหมี (contango) กว้างขึ้น นักลงทุนที่คาดว่าจะกว้างขึ้นต่อเนื่องสามารถเก็งกำไรด้วยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้ เพื่อทำกำไรจากการขยายตัวของเบสิส

{"correct_answer_key":"b"}

ตัวเลือก b ถูกต้อง เพราะเมื่อเบสิสมีแนวโน้มหมี (หน้าใกล้สูงกว่าหน้าไกล) ขยายตัว นักลงทุนที่เก็งกำไรโครงสร้างราคาจะขายสัญญาเดือนใกล้และซื้อสัญญาเดือนไกลเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างที่เพิ่มขึ้น

{"correct_answer_key":"b"}

ในการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไร มีหลายกลยุทธ์ที่นักลงทุนใช้ ซึ่งรวมถึงการเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคา (Directional Bet) และการเก็งกำไรจากการเบสิส (Spread Bet) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อและขายสัญญาฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุต่างกัน

• ตัวเลือก A ไม่ถูกต้อง เนื่องจากหากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Short Gold Futures ไม่ใช่ Long Gold Futures
• ตัวเลือก B ถูกต้อง เนื่องจากหากเบสิส หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้
• ตัวเลือก C ถูกต้อง เนื่องจากการลงทุนสเปรดและเบสิสมุ่งเน้นเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคาระหว่างสองสัญญาฟิวเจอร์ส ไม่ใช่เก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคาทั่วไป
• ตัวเลือก D ไม่ถูกต้อง เนื่องจากหากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้น นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Long Stock Futures ไม่ใช่ Long Gold Futures

ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ B และ C

{"correct_answer_key":["b", "c"]}

คำถามนี้เกี่ยวข้องกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไรในสถานการณ์ต่าง ๆ ซึ่งคำตอบที่ถูกต้องควรสะท้อนถึงความเข้าใจที่ถูกต้องเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนในฟิวเจอร์ส:

• ตัวเลือก A: ผิด เพราะหากนักลงทุนคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลงในอนาคต จะต้อง Short Gold Futures ไม่ใช่ Long Gold Futures
• ตัวเลือก B: ถูกต้อง เพราะหาก "เบสิส" มีแนวโน้มกว้างขึ้น (Basis คือความแตกต่างระหว่างราคาสินทรัพย์จริงกับราคาฟิวเจอร์ส) นักลงทุนสามารถเก็งกำไรโดยการซื้อฟิวเจอร์สเดือนไกลและขายฟิวเจอร์สเดือนใกล้
• ตัวเลือก C: ผิด เพราะการลงทุนสเปรดและเบสิสมุ่งเน้นไปที่การเก็งกำไรจากส่วนต่างราคา (Spread/Basis) มากกว่าการเก็งกำไรทิศทางราคา
• ตัวเลือก D: ผิด เพราะหากคาดการณ์ว่าราคาหุ้นสามัญจะปรับตัวขึ้น นักลงทุนควรเก็งกำไรในสัญญาฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้องกับหุ้นสามัญ ไม่ใช่ทองคำ (Gold Futures)

ดังนั้น คำตอบที่ถูกต้องคือ ตัวเลือก B:

{"correct_answer_key":"b"}

John starts with 5 apples, gives away 2, leaving 3. Then he buys 3 more, totaling 6. The correct answer is option C.

{"correct_answer_key":"c"}

The correct answer is b.

Explanation:

• Option A is incorrect because going "Long" on futures implies expecting a price increase, but the scenario predicts a price drop.
• Option B describes a calendar spread strategy. When the basis (difference between spot and futures prices) is bearish (spot > futures) and the trend widens, investors may buy distant futures (higher maturity) and sell near-term futures to profit from the widening spread.
• Option C is incorrect because spreads (e.g., calendar spreads) often involve non-directional strategies, not purely directional bets.
• Option D is incorrect because "Long Gold Futures" is unrelated to stock price expectations.

{"correct_answer_key":"b"}

{"correct_answer_key":"b"}

The correct answer is option b. Here's the explanation:

• Option a is incorrect because going "Long" on futures (buying) is done when expecting prices to rise, not fall. To profit from a price drop, one should go "Short" (selling futures).
• Option b is correct. In a bear market where the basis (spread between near-month and distant futures) is widening (e.g., contango deepening), buying distant contracts (higher price) and selling near-month contracts (lower price) allows investors to profit from the widening spread.
• Option c is incorrect because spread/basis trading focuses on non-directional price relationships (e.g., the spread between contracts), not the overall price direction.
• Option d is incorrect because speculating on stock prices rising with Gold Futures is irrelevant unless there’s a specific correlation, which isn’t stated here.

{"correct_answer_key":"b"}

ตัวเลือกที่ถูกต้องเกี่ยวกับการใช้สัญญาฟิวเจอร์สเพื่อเก็งกำไรคือ "หากคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลงในอนาคต นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการ Short Gold Futures" ซึ่งไม่มีในตัวเลือกที่ให้มา แต่ในตัวเลือกที่มี ตัวเลือกที่ใกล้เคียงที่สุดคือ "หากเบสิส หมีแนวโน้มกว้างขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนจะเก็งกำไรโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สเดือนไกล พร้อมกับขายสัญญาฟิวเจอร์สเดือนใกล้" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้เบสิสเพื่อเก็งกำไรทิศทางราคา

{"correct_answer_key":"b"}

{
  "correct_answer_key": "b"
}