Thai Investment Consultant Licensing Exams - P2 - หลักสูตรความรู้เกี่ยวกับตราสารที่มีความซับซ้อน : ตราสารหนี้ และ กองทุนรวม - [71]

Let's analyze the characteristics of Hybrid Securities:

1. Hybrid Securities combine features of both debt and equity instruments
2. They typically have:
   • Subordinated claim rights (lower priority in debt repayment)
   • Higher yields than regular bonds to compensate for higher risk
   • Complex payment structures that can include both interest and dividends
   • Usually longer maturities

Looking at the options: A: True - They can have both interest and dividend-like payments B: False - They usually have longer maturities, not 1-3 years C: True - They are subordinated to other creditors D: False - They typically offer higher (not lower) yields due to higher risk

The correct answer is C, as hybrid securities are subordinated to both preferred and general creditors.

{"correct_answer_key":"c"}

This question asks about which option is correct regarding debt securities that have complexity due to having characteristics similar to equity instruments (Hybrid Securities).

Hybrid securities typically have characteristics of both debt and equity. They often have subordinated claims in bankruptcy (lower priority than regular debt), higher yields to compensate for the additional risk, and may have features like convertibility to equity.

Option C states that hybrid securities have a lower priority in debt repayment, ranking below preferred creditors and ordinary creditors. This is correct - hybrid securities typically have subordinated status in the repayment hierarchy, which is one of their key equity-like characteristics.

{"correct_answer_key":"c"}

The question asks about which statement is correct regarding hybrid securities (debt instruments with equity-like characteristics).

Analyzing the options:

• Option A states they pay both interest and dividends
• Option B claims they have clear maturity periods, mostly 1-3 years
• Option C states they have lower repayment priority than preferred and ordinary creditors
• Option D claims they have lower returns than regular debt instruments of similar maturity and credit rating

For hybrid securities, a key characteristic is their subordinated position in the capital structure. They typically rank below senior and ordinary debt in terms of repayment priority, which makes option C correct. Hybrid securities generally have higher (not lower) yields to compensate for their higher risk, have longer maturities than 1-3 years, and while they may have varied payment structures, they don't necessarily combine both interest and dividends in the way described.

{"correct_answer_key":"c"}

ให้ฉันวิเคราะห์ตัวเลือกเกี่ยวกับตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนเกิดจากการมีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities):

ตราสารหนี้ที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) เช่น หุ้นกู้ด้อยสิทธิ (Subordinated Bonds) หรือหุ้นกู้แปลงสภาพ (Convertible Bonds) มีลักษณะพิเศษคือ:

a) ไม่ถูกต้อง - ตราสารหนี้จะจ่ายดอกเบี้ยเท่านั้น ไม่จ่ายเงินปันผล b) ไม่ถูกต้อง - Hybrid Securities มักมีอายุยาวกว่า 3 ปี หรือบางประเภทอาจไม่มีกำหนดอายุ (perpetual) c) ถูกต้อง - ตราสารประเภทนี้มีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ แต่ดีกว่าผู้ถือหุ้น d) ไม่ถูกต้อง - โดยทั่วไปจะให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ปกติ เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้น

{"correct_answer_key":"c"}

Let me analyze this Thai question about hybrid securities (debt instruments with equity-like characteristics).

Option A suggests they pay both interest and dividends - this is incorrect as hybrid securities typically pay interest only, despite having equity-like features.

Option B claims they have short maturities of 1-3 years - this is incorrect as hybrid securities often have very long or even perpetual maturities.

Option C states they have subordinated rights in debt repayment, ranking below senior and ordinary creditors - this is correct. Hybrid securities are typically subordinated instruments that rank lower in the capital structure.

Option D suggests they have lower returns than regular bonds - this is incorrect as hybrid securities typically offer higher yields due to their increased risk from subordination.

{"correct_answer_key":"c"}

This question is about Hybrid Securities and their characteristics. Let me analyze each option:

a) Having returns in both interest and dividend forms - This is correct as hybrid securities combine features of both debt and equity b) Having clearly defined maturity periods of 1-3 years - This is incorrect as hybrid securities often have longer or perpetual terms c) Having subordinated repayment rights below senior and ordinary creditors - This is correct as hybrid securities typically rank lower in the capital structure d) Having lower returns than regular debt instruments - This is incorrect as hybrid securities typically offer higher returns due to their increased risk

Option A best describes the key characteristic of hybrid securities - they provide returns in both interest (debt-like) and dividend (equity-like) formats, which is what makes them "hybrid" in nature.

{"correct_answer_key":"a"}

This question is about hybrid securities, which are financial instruments that combine characteristics of both debt and equity.

Let me analyze each option:

a) Not necessarily true - hybrid securities don't always pay both interest and dividends b) Incorrect - hybrid securities don't typically have short 1-3 year maturities; they can have various terms c) Correct - hybrid securities typically have subordinated status, ranking below secured and ordinary creditors but above equity holders in the capital structure d) Incorrect - hybrid securities usually offer HIGHER returns than regular debt instruments due to their additional risks and subordinated nature

{"correct_answer_key":"c"}

The correct answer is a. Here's why:

• Hybrid Securities combine features of both debt and equity. This means they often pay returns in the form of both interest (like debt) and dividends (like equity). a accurately reflects this characteristic.

Let's look at why the other options are incorrect:

• b is incorrect because Hybrid Securities often have perpetual or very long maturities, not typically 1-3 years.
• c is incorrect because the seniority of Hybrid Securities can vary, but they are generally not consistently lower than both senior debt and common equity.
• d is incorrect because Hybrid Securities often offer higher returns than comparable debt due to their equity-like features and associated risks.

{"correct_answer_key":"a"}

คำถามนี้เกี่ยวกับ ตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อน (Hybrid Securities) ซึ่งมีลักษณะคล้ายตราสารทุน (เช่น หุ้นกู้แปลงสภาพ) โดยทั่วไปจะมีคุณสมบัติผสมระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน

ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ:

a) "มีการจ่ายผลตอบแทนที่อยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยจ่ายและเงินปันผล"

• ตราสารหนี้แบบ Hybrid มักมีผลตอบแทนที่ผสมผสาน เช่น จ่ายดอกเบี้ยเหมือนตราสารหนี้ แต่บางครั้งอาจมีเงื่อนไขจ่ายเงินปันผลคล้ายตราสารทุน

ตัวเลือกอื่นๆ ไม่ถูกต้องเพราะ:

• b) ตราสาร Hybrid มักมีอายุยาว (5-10 ปีขึ้นไป) ไม่ใช่สั้นเพียง 1-3 ปี
• c) ลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้ของ Hybrid มักต่ำกว่าเจ้าหนี้สามัญ (ไม่ใช่แค่ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิ)
• d) อัตราผลตอบแทนของ Hybrid มักสูงกว่าตราสารหนี้ปกติ เนื่องจากมีความเสี่ยงสูงกว่า

คำตอบในรูปแบบ JSON:

{"correct_answer_key":"a"}

Explanation:

The question asks which option is correct regarding hybrid securities, which are financial instruments combining characteristics of both debt and equity (e.g., subordinated debt or convertible bonds).

• Option a is incorrect because hybrid securities do not necessarily pay both interest and dividends simultaneously. For example, preferred shares pay dividends but not interest, while convertible bonds pay interest but not dividends until conversion.
• Option b is incorrect because hybrid securities often have longer maturities or can be perpetual (e.g., perpetual bonds), not short-term (1-3 years).
• Option c is correct because hybrid securities, such as subordinated debt, typically rank lower in repayment priority than both secured creditors (who have collateral) and unsecured senior creditors ("common creditors" in this context). This subordination reflects their equity-like risk.
• Option d is incorrect because hybrid securities usually offer higher returns (e.g., higher yields) compared to normal debt with similar maturity and credit ratings, due to their increased risk from equity-like features.

Thus, the correct answer is option c.

{"correct_answer_key": "c"}

This question is in Thai and asks which option is correct regarding hybrid securities (ตราสารหนีทีความซับซ้อนเกิดจากการมีลักษณะคล้ายตราสารทุน). Let's translate the options:

• a: Pays returns in both interest and dividends.
• b: Has a clearly defined maturity, mostly between 1-3 years.
• c: Has a lower priority in repayment than preferred and common creditors.
• d: Has a lower rate of return than regular debt instruments of the same maturity and credit rating.

Hybrid securities blend characteristics of debt and equity. Option a is the most accurate. They often pay coupon-like payments similar to interest and can also offer dividend-like returns.

Option b is incorrect. Hybrids can have very long maturities or even be perpetual.

Option c is incorrect. While their priority is below senior debt, it's typically above common equity.

Option d is incorrect. Because of their equity-like characteristics and often subordination, they typically offer higher returns than comparable debt.

{"correct_answer_key": "a"}

The question asks which statement is correct about hybrid securities. Let's analyze the options:

• a: Hybrid securities can have features of both debt and equity, potentially involving both interest and dividend-like payments. This is a plausible characteristic.
• b: While some debt instruments have short maturities, hybrid securities don't necessarily have short, fixed terms.
• c: Hybrid securities often have subordinated claims, meaning they are paid after senior and general creditors. This is a common feature to compensate for the higher risk.
• d: Hybrid securities usually offer higher returns than regular debt with similar maturity and credit rating, to compensate for the added risk and complexity.

Therefore, option c is the most accurate description of a common characteristic of hybrid securities.

{"correct_answer_key":"c"}

The question asks about hybrid securities, which are debt instruments that have characteristics of equity.

• a: This is correct. Hybrid securities can pay both interest (like debt) and dividends (like equity).
• b: Incorrect. Hybrid securities can have various maturities, not just short-term.
• c: Incorrect. The priority of claims is usually higher than common stock but lower than senior debt.
• d: Incorrect. The yield is typically higher than regular debt due to the higher risk.

{"correct_answer_key": "a"}

ตราสารหนี้ลูกผสม (Hybrid Securities) เป็นตราสารที่รวมคุณสมบัติของทั้งตราสารหนี้และตราสารทุนเข้าไว้ด้วยกัน หนึ่งในคุณสมบัติสำคัญที่ทำให้มีความคล้ายคลึงกับตราสารทุนคือการมีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้คืนที่ด้อยกว่าเจ้าหนี้ทั่วไป (ทั้งเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ) ซึ่งหมายความว่าในกรณีที่บริษัทล้มละลาย ผู้ถือตราสารหนี้ลูกผสมจะได้รับชำระหนี้คืนหลังจากเจ้าหนี้รายอื่น ๆ ได้รับชำระไปแล้ว ทำให้มีความเสี่ยงสูงกว่าตราสารหนี้ปกติและทำหน้าที่เป็นส่วนหนึ่งของเงินกองทุนของบริษัทได้

{"correct_answer_key":"c"}

The question asks about "Hybrid Securities" (ตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนเกิดจากการมีลักษณะคล้ายตราสารทุน), which are debt instruments with characteristics similar to equity. Let's analyze each option:

• a) มีการจ่ายผลตอบแทนทีอยู่ในรูปแบบทังดอกเบียจ่ายและเงินปันผล (There is a return payment in the form of both interest and dividends.) This is a key characteristic of hybrid securities. They often pay a fixed interest-like coupon but can also have features that resemble dividends or equity participation. This option is plausible.

• b) มีการกําหนดอายุของตราสารทีชัดเจน ส่วนใหญ่มีอายุสันระหว่าง 1 - 3 ปี (There is a clear maturity period for the instrument, mostly short-term between 1 - 3 years.) Hybrid securities, especially those with equity-like features (like perpetual bonds or convertible bonds), often have long or even indefinite maturities, or their maturity can be extended. Short-term is generally not a defining characteristic. This option is likely incorrect.

• c) มีลําดับสิทธิในการรับชําระหนีคืน ด้อยกว่าเจ้าหนีบุริมสิทธิและเจ้าหนีสามัญ (The right to receive debt repayment is inferior to preferred creditors and common creditors.) Hybrid securities, particularly subordinated debt or perpetual bonds, often have a lower priority in the event of liquidation compared to senior debt. However, they are typically superior to common equity. The phrasing "ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ" (inferior to preferred creditors and common creditors) is problematic because "เจ้าหนี้สามัญ" (common creditors/general creditors) usually refers to senior unsecured debt, which hybrid securities are often subordinated to. But they are not inferior to common shareholders (ผู้ถือหุ้นสามัญ). If "เจ้าหนี้สามัญ" refers to general creditors, then being inferior to them is true for subordinated hybrids. However, the term "เจ้าหนี้บุริมสิทธิ" (preferred creditors) usually refers to secured creditors or specific statutory preferred claims, which hybrids are definitely inferior to. The ambiguity lies in "เจ้าหนี้สามัญ". If it means unsecured senior creditors, then yes, hybrids are often subordinated. If it means common shareholders, then no, hybrids are usually senior to them. Given the context of "hybrid" and "debt-like", subordination is a common feature. However, option A is a more direct and universally true characteristic of how they pay returns.

• d) มีอัตราผลตอบแทนทีตํากว่า ตราสารหนีปกติทีมีอายุเท่ากันและอันดับความน่าเชือถือในระดับเดียวกัน (The return rate is lower than normal debt instruments with the same maturity and credit rating.) This is incorrect. Because hybrid securities carry more risk (due to subordination, longer maturity, or equity-like features), they typically offer a higher yield than comparable senior debt instruments to compensate investors for that increased risk.

Revisiting option C: "มีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้คืน ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ". This is generally true for many types of hybrid securities, such as subordinated bonds or perpetual bonds, which are indeed junior to senior debt (often referred to as "เจ้าหนี้สามัญ" or general creditors) and certainly to secured/preferred creditors ("เจ้าหนี้บุริมสิทธิ"). This subordination is a key reason they are considered "hybrid" and carry higher risk than senior debt.

However, let's re-evaluate option A: "มีการจ่ายผลตอบแทนทีอยู่ในรูปแบบทังดอกเบียจ่ายและเงินปันผล". While some hybrids might have features that resemble dividends (e.g., contingent convertibles where coupons can be suspended, or preferred shares which are often considered hybrid), the primary return for debt-like hybrids is typically interest (coupon payments). The "dividend" aspect usually comes from their equity-like features, such as convertibility into shares or being a form of preferred stock. The question specifically mentions "ตราสารหนี้" (debt instruments) that have "ลักษณะคล้ายตราสารทุน" (equity-like characteristics). The most common way they blend these is through their subordination (like debt) and sometimes perpetuity or convertibility (like equity), which affects their priority and how returns are paid.

Let's consider common examples of hybrid securities:

1. Convertible Bonds: Pay interest, but can be converted into equity.
2. Perpetual Bonds: Pay interest indefinitely, no maturity. Often subordinated.
3. Subordinated Debt: Pays interest, but is junior to senior debt.
4. Preferred Stock: Often considered hybrid; pays dividends (fixed or variable), but has a claim senior to common stock but junior to debt.

Option A states "both interest and dividends". While preferred stock pays dividends, and some debt instruments might have dividend-like features (e.g., payment contingent on profitability), it's not universally true that all hybrid debt instruments pay both in the literal sense of "interest" (from the debt part) and "dividends" (from the equity part) simultaneously. They might pay interest or convert to equity, or their interest payments might have equity-like contingencies.

Option C, "มีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้คืน ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ" (Has a lower priority in receiving debt repayment than preferred creditors and common creditors), is a very common and defining characteristic of many hybrid securities, especially subordinated debt and perpetual bonds. This subordination is what makes them riskier than senior debt and gives them an equity-like risk profile in a liquidation scenario. "เจ้าหนี้สามัญ" in this context typically refers to general unsecured creditors, to whom subordinated debt is indeed junior.

Comparing A and C:

• A describes the form of return. While some hybrids might have dividend-like features, it's not always a direct "both interest and dividends" payment.
• C describes the priority in liquidation, which is a fundamental aspect of their "hybrid" nature, bridging the gap between senior debt and equity. Many hybrid debt instruments are explicitly subordinated.

Given the options, the most accurate and broadly applicable characteristic of "complex debt instruments with equity-like features" (Hybrid Securities) is their subordinated nature. They are designed to absorb losses before senior debt, making them riskier and thus often having a lower priority in repayment.

Let's re-evaluate the common understanding of "Hybrid Securities" in finance. They are often issued to strengthen a company's capital structure, as they can be treated as equity for regulatory purposes (e.g., bank capital) due to their loss-absorbing capacity, which stems from their subordination.

Therefore, option C, highlighting their subordinated claim, is a very strong and defining characteristic of many hybrid securities.

Final check:

• A: Not all hybrids pay both interest and dividends. Some pay interest and can convert to equity, or their interest payments are contingent.
• B: Incorrect, often long-term or perpetual.
• D: Incorrect, usually higher yield due to higher risk.
• C: This is a core feature of many hybrid instruments (e.g., subordinated bonds, perpetual bonds, preferred shares) that makes them "hybrid" – they are junior to senior debt but senior to common equity.

The most accurate statement describing a common and defining characteristic of these complex debt instruments is their subordinated claim.

The final answer is $\boxed{c}$

Hybrid securities blend features of debt and equity. A key characteristic is their subordinated status in the capital structure. This means in case of bankruptcy or liquidation, their holders are paid back only after senior and ordinary creditors have been fully paid. Therefore, their right to repayment is inferior to that of other creditors.

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนี้ที่ซับซ้อน (Hybrid Securities) ผสมผสานลักษณะของทั้งหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น ทำให้มีการจ่ายผลตอบแทนทั้งในรูปแบบดอกเบี้ยและเงินปันผล ซึ่งเป็นลักษณะที่โดดเด่นของตราสารประเภทนี้

{"correct_answer_key":"a"}

คำอธิบาย:
ตราสารหนี้ที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) มักมีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้คืนที่ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ แต่ยังไม่ใช่ผู้ถือหุ้น จึงมีความเสี่ยงสูงกว่าเจ้าหนี้ทั่วไป ข้อ c จึงถูกต้อง

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนีที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) มักมีลักษณะผสมผสานระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน เช่น การจ่ายผลตอบแทนที่อาจเป็นทั้งดอกเบี้ยและเงินปันผล รวมถึงลำดับสิทธิในการรับชำระคืนที่ต่ำกว่าตราสารหนี้ปกติ แต่สูงกว่าตราสารทุนทั่วไป

คำตอบที่ถูกต้องคือข้อ a: มีการจ่ายผลตอบแทนที่อยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยจ่ายและเงินปันผล

{"correct_answer_key":"a"}

คำถามนี้เกี่ยวกับตราสารหนีทีความซับซ้อน ซึ่งเป็นตราสารที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) โดยทั่วไป ตราสารเหล่านี้มีลักษณะผสมผสานระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน เช่น การจ่ายผลตอบแทนในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยและเงินปันผล รวมถึงลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้ที่แตกต่างกัน

คำตอบที่ถูกต้องคือ:

• ตัวเลือก a: มีการจ่ายผลตอบแทนที่อยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยจ่ายและเงินปันผล ซึ่งเป็นลักษณะเด่นของตราสารผสม

ดังนั้น คำตอบที่ถูกต้องคือ a

{"correct_answer_key":"a"}

ตราสารหนีที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) มักมีลักษณะพิเศษคือ มีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้คืนด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ (Subordinated Debt) ซึ่งทำให้มีความเสี่ยงสูงกว่าและมีความซับซ้อนมากขึ้นเมื่อเทียบกับตราสารหนีทั่วไป

ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือข้อ c

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนเกิดจากการมีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) เป็นตราสารที่มีคุณสมบัติทั้งของตราสารหนี้และตราสารทุน ซึ่งทำให้มีความซับซ้อนในด้านโครงสร้างและการจ่ายผลตอบแทน โดยทั่วไปแล้ว ตราสารเหล่านี้มักจะมีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้คืนที่ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ ซึ่งหมายความว่าในกรณีที่บริษัทผู้ออกตราสารล้มละลาย ผู้ถือครองตราสารเหล่านี้จะได้รับการชำระหนี้คืนหลังจากเจ้าหนี้ประเภทอื่น ๆ

ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ:

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนีที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) คือ ตราสารที่มีลักษณะผสมผสานระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน ซึ่งมักจะมีการจ่ายผลตอบแทนในรูปแบบที่แตกต่างจากตราสารหนี้ทั่วไป โดยเฉพาะการจ่ายผลตอบแทนที่อาจมีลักษณะคล้ายเงินปันผล นอกจากนี้ ตราสารเหล่านี้มักจะมีลำดับสิทธิในการรับชำระคืนที่ต่ำกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ

จากตัวเลือกที่ให้มา ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ "มีการจ่ายผลตอบแทนที่อยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยจ่ายและเงินปันผล" ซึ่งตรงกับลักษณะของตราสารหนีที่มีความซับซ้อน

{"correct_answer_key":"a"}

คำถามนี้เกี่ยวกับตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนเนื่องจากมีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) ซึ่งมักมีคุณสมบัติผสมระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน คำตอบที่ถูกต้องคือตัวเลือก "a" เพราะตราสารประเภทนี้มักมีการจ่ายผลตอบแทนทั้งในรูปแบบดอกเบี้ย (เหมือนตราสารหนี้) และเงินปันผล (เหมือนตราสารทุน) ซึ่งสะท้อนถึงลักษณะผสมของตราสารนี้

{"correct_answer_key":"a"}

Brief Explanation:

คำถามนี้ถามถึงลักษณะที่ถูกต้องของตราสารลูกผสม (Hybrid Securities) ซึ่งเป็นตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนเนื่องจากมีลักษณะคล้ายตราสารทุน โดยพิจารณาจากตัวเลือก:

• a: ตราสารลูกผสมอาจมีการจ่ายผลตอบแทนทั้งในรูปแบบดอกเบี้ยและเงินปันผล แต่ไม่ใช่ลักษณะที่เป็นเอกลักษณ์เสมอไปสำหรับทุกประเภท
• b: ตราสารลูกผสมมักไม่มีอายุที่ชัดเจนและสั้น (เช่น 1-3 ปี) โดยหลายชนิดเป็นแบบถาวรหรือไม่มีกำหนดอายุแน่นอน จึงไม่ถูกต้อง
• c: ตราสารลูกผสมมีลำดับสิทธิในการชำระหนี้ด้อยกว่าเจ้าหนีบุริมสิทธิและเจ้าหนีสามัญ ซึ่งเป็นลักษณะที่ถูกต้องและเป็นจุดเด่นของตราสารประเภทนี้
• d: อัตราผลตอบแทนของตราสารลูกผสมมักสูงกว่าตราสารหนี้ปกติที่มีอายุและอันดับความน่าเชื่อถือเท่ากัน เนื่องจากมีความเสี่ยงมากกว่า จึงไม่ถูกต้อง

ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ c เพราะตราสารลูกผสมโดยทั่วไปจะถูกจัดอยู่ในลำดับสิทธิด้อยกว่าเจ้าหนีอื่นๆ ในกรณีชำระหนี้

{"correct_answer_key":"c"}

Brief Explanation:

คำถามนี้ถามถึงลักษณะที่ถูกต้องของตราสารลูกผสม (Hybrid Securities) ซึ่งเป็นตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนเนื่องจากมีลักษณะคล้ายตราสารทุน จากตัวเลือก:

• a: ถูกต้องบางส่วน เพราะตราสารลูกผสมอาจจ่ายผลตอบแทนทั้งในรูปดอกเบี้ยและเงินปันผล แต่ไม่ใช่คุณสมบัติหลักที่กำหนด
• b: ไม่ถูกต้อง เพราะตราสารลูกผสมมักไม่มีอายุที่ชัดเจนหรืออาจเป็นแบบถาวร (perpetual) ไม่ได้จำกัดที่ 1-3 ปี
• c: ถูกต้อง เพราะตราสารลูกผสมมีลำดับสิทธิในการชำระคืนที่ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ ซึ่งเป็นลักษณะสำคัญ
• d: ไม่ถูกต้อง เพราะตราสารลูกผสมมักมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าเพื่อชดเชยความเสี่ยง

ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ c

{"correct_answer_key":"c"}

คำถามนี้เกี่ยวกับตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนเนื่องจากมีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) ซึ่งมักมีคุณสมบัติผสมระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน คำตอบที่ถูกต้องคือตัวเลือก "a" เพราะตราสารประเภทนี้มักมีการจ่ายผลตอบแทนทั้งในรูปแบบดอกเบี้ย (เหมือนตราสารหนี้) และเงินปันผล (เหมือนตราสารทุน) ซึ่งสะท้อนถึงลักษณะผสมของตราสารนี้

{"correct_answer_key":"a"}

Hybrid securities, particularly convertible bonds, typically offer a lower rate of return (e.g., coupon rate) compared to standard debt instruments with the same maturity and credit rating, due to the added value from equity-like features such as conversion options.

{"correct_answer_key":"d"}

ตราสารหนีที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) จะมีลักษณะผสมระหว่างตราสารหนีและตราสารทุน โดยจะมีการจ่ายผลตอบแทนทั้งในรูปแบบดอกเบี้ย (เหมือนตราสารหนี) และเงินปันผล (เหมือนตราสารทุน) ซึ่งตรงกับตัวเลือก a

{"correct_answer_key":"a"}

ตราสารหนีที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) มักจะมีลักษณะผสมผสานระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน ซึ่งหมายความว่าอาจมีการจ่ายผลตอบแทนที่คล้ายกับดอกเบี้ยและเงินปันผล

{"correct_answer_key":"a"}

Hybrid Securities เป็นตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนและมีลักษณะคล้ายตราสารทุน โดยมีคุณสมบัติบางอย่างที่เหมือนกับตราสารหนี้และบางอย่างที่เหมือนกับตราสารทุน ตัวเลือกที่ถูกต้องเกี่ยวกับ Hybrid Securities คือ ตัวเลือก "a" เนื่องจากมีการจ่ายผลตอบแทนที่อยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยจ่าย (เหมือนตราสารหนี้) และเงินปันผล (เหมือนตราสารทุน)

{"correct_answer_key":"a"}

To determine the correct answer, let's analyze each option regarding hybrid securities (ตราสารหนี้ที่มีความซับซ้อนเกิดจากการมีลักษณะคล้ายกับตราสารทุน):

• a. มีการจ่ายผลตอบแทนที่อยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยจ่ายและเงินปันผล: Hybrid securities often combine features of debt and equity. They can offer returns in the form of both interest payments (like debt instruments) and potential dividends or equity-like returns, making this option plausible.

• b. มีการกำหนดอายุของตราสารที่ชัดเจน ส่วนใหญ่มีอายุสันระหว่าง 1 - 3 ปี: This option might not necessarily be true for all hybrid securities. Their terms can vary widely.

• c. มีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้คืน ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ: Hybrid securities typically have a claim on assets and dividends that is subordinate to senior debt but can have priority over equity. This statement seems partially accurate but can be misleading without context.

• d. มีอัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่า ตราสารหนี้ปกติที่มีอายุเท่ากันและอันดับความน่าเชื่อถือในระดับเดียวกัน: This is generally true as hybrid securities often offer a higher yield than conventional debt due to their equity-like features and higher risk profile.

Given the nature of hybrid securities, which combine elements of debt and equity, and considering typical characteristics:

The correct answer relates to how hybrid securities pay returns, which often includes both interest-like payments and potential dividends or equity-like distributions.

{"correct_answer_key": "a"}

The question is about which characteristic correctly describes hybrid securities, which have complexities due to their similarities with equity securities.

The correct answer is option C, which states that hybrid securities have a lower priority in receiving payments compared to secured creditors and general creditors.

{"correct_answer_key":"c"}

Hybrid securities, or hybrid instruments, are financial securities that combine features of both debt and equity. They typically offer returns that include both interest payments (like debt) and dividends (like equity). This matches option A, which states that the returns are in the form of both interest and dividends.

{"correct_answer_key":"a"}

ตราสารหนีที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) มักจะมีลักษณะที่ทำให้แยกต่างหากจากตราสารหนีปกติ โดยเฉพาะในด้านของลำดับสิทธิในการรับชำระหนีทีความน่าเชื่อถือ (creditworthiness) และการกระจายผลกำไร.

ในกรณีนี้ ตราสารหนีที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุนจะมีลำดับสิทธิในการรับชำระหนีที่ด้อยกว่าเจ้าหนีบุริมสิทธิและเจ้าหนีสามัญ. นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมตราสารเหล่านี้จะมีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าเพื่อดึงดูดนักลงทุนที่รับผิดชอบความเสี่ยงที่สูงกว่า.

ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ:

{"correct_answer_key":"c"}

Hybrid Securities มักมีลักษณะที่ผสมผสานระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุน ทำให้ความซับซ้อนเพิ่มขึ้น โดยมีการจ่ายผลตอบแทนที่อาจอยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยและเงินปันผล ซึ่งตรงกับตัวเลือก a

{"correct_answer_key":"a"}

ตราสารหนี้ที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) มักถูกจัดอยู่ในลำดับการชำระหนี้ที่ด้อยกว่าตราสารหนี้รูปแบบปกติ ทำให้มีความเสี่ยงสูงกว่าเจ้าหนี้สามัญหรือเจ้าหนี้บุริมสิทธิ และด้วยเหตุนี้จึงต้องให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงเพื่อชดเชยความเสี่ยง

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนี้เชิงซ้อนที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) มักถูกออกแบบให้มีสถานะการชำระหนี้ “ด้อยสิทธิ” อยู่ต่ำกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ เพื่อชดเชยความเสี่ยงนั้น ผู้ลงทุนจึงได้รับผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ปกติ และมักมีอายุนานหรืออาจเป็นตราสารกึ่งถาวร ไม่ได้กำหนดอายุสั้นชัดเจน จึงมีเพียงตัวเลือก (c) ที่ถูกต้อง

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนี้ที่มีคุณลักษณะผสมคล้ายตราสารทุนมักถูกจัดให้อยู่ในอันดับ “ด้อยสิทธิ” (subordinated) จึงมีสิทธิในการรับชำระหนี้คืนหลังเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ ข้อ (c) จึงอธิบายคุณลักษณะนี้ได้ถูกต้องที่สุด

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนี้กึ่งทุน (Hybrid Securities) มักถูกจัดให้อยู่ในลำดับสิทธิด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ (subordinated) จึงให้ผลตอบแทนสูงกว่าเพื่อชดเชยความเสี่ยง และมักมีอายุนานหรือไม่มีอายุ (perpetual) ไม่ได้สั้น 1‑3 ปี ดังนั้นตัวเลือกที่ถูกต้องคือข้อ ค.

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) จะมีคุณสมบัติที่ผสมผสานระหว่างตราสารหนี้และหุ้น กล่าวคือ นอกจากจะได้รับผลตอบแทนในรูปแบบของดอกเบี้ยแล้ว บางครั้งอาจได้รับเงินปันผลด้วย ซึ่งตรงกับคำอธิบายในตัวเลือก A

{"correct_answer_key": "a"}

Hybrid securities combine features of both debt and equity. One key characteristic is that they typically offer returns in the form of both interest (like traditional debt) and dividends (like equity), which is correctly described in option a. Options b and d are inconsistent with the usual attributes of hybrid instruments, and option c misrepresents the repayment priority of such securities.

{"correct_answer_key": "a"}

Hybrid securities (ตราสารหนีที) are designed to have characteristics of both debt and equity. One key feature is their subordination in the repayment hierarchy, meaning they are repaid after more senior forms of debt such as secured creditors and even unsecured creditors. This feature reflects their equity-like qualities in terms of risk and repayment priority.

{"correct_answer_key": "c"}

ตราสาร Hybrid จะมีลําดับสิทธิในการรับชําระคืนรองลงมาจากเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ แม้จะมีคุณสมบัติคล้ายตราสารทุน แต่ก็ยังถือเป็นตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าตราสารหนี้ปกติ

{"correct_answer_key":"c"}

ตัวเลือก ก ถูกตัดทิ้งเพราะ hybrid securities จะจ่ายดอกเบี้ยเป็นหลัก ส่วนเงินปันผลเป็นลักษณะของหุ้น ส่วน ข และ ค ผิดเพราะอายุตราสารมักนานกว่า 3 ปี และให้ผลตอบแทนสูงกว่า หนี้ปกติ จึงเหลือเฉพาะตัวเลือก ค ที่ระบุว่าตราสารในกลุ่มนี้มีลําดับสิทธิในการชําระคืนด้อยกว่าหนี้บุริมสิทธิและหนี้สามัญ ซึ่งถูกต้อง

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารไฮบริด (Hybrid Securities) มักจัดเป็นตราสารหนี้ชั้นรอง มีลำดับสิทธิในการรับชำระคืนต่ำกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ เพื่อสะท้อนความเสี่ยงที่สูงขึ้น

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนีทีความซับซ้อนหรือ Hybrid Securities มีลักษณะคล้ายกับทั้งตราสารทุนและตราสารหนี้ ซึ่งหมายความว่ามันมีลักษณะที่ผสมผสานระหว่างการจ่ายผลตอบแทนแบบดอกเบี้ยและการจ่ายเงินปันผล ดังนั้นตัวเลือกที่ถูกต้องคือ:

a: มีการจ่ายผลตอบแทนที่อยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยและเงินปันผล

{"correct_answer_key":"a"}

Hybrid securities are complex financial instruments that combine characteristics of both debt and equity. Let's evaluate the options:

• Option A: "มีการจ่ายผลตอบแทนทีอยู่ในรูปแบบทังดอกเบียจ่ายและเงินปันผล" — This is correct. Hybrid securities typically offer returns in the form of both interest payments (like bonds) and dividends (like stocks), making them resemble both debt and equity instruments.

• Option B: "มีการกําหนดอายุของตราสารทีชัดเจน ส่วนใหญ่มีอายุสันระหว่าง 1 - 3 ปี" — This is incorrect. Hybrid securities often have longer maturities, typically more than 3 years, rather than the short durations mentioned here.

• Option C: "มีลําดับสิทธิในการรับชําระหนีคืน ด้อยกว่าเจ้าหนีบุริมสิทธิและเจ้าหนีสามัญ" — This is incorrect. Hybrid securities generally rank higher than common equity but lower than senior debt in the capital structure.

• Option D: "มีอัตราผลตอบแทนทีตํากว่า ตราสารหนีปกติทีมีอายุเท่ากันและอันดับความน่าเชือถือในระดับเดียวกัน" — This is incorrect. Hybrid securities usually offer higher yields compared to traditional debt instruments of the same maturity and credit rating, due to their higher risk profile.

Thus, the correct answer is option A.

{"correct_answer_key":"a"}

ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ c เนื่องจากตราสารผสม (Hybrid Securities) มีลักษณะเด่นคือการจัดลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้ที่ด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิ (Senior Debt) และเจ้าหนี้สามัญ (Unsecured Debt) แต่ยังสูงกว่าผู้ถือหุ้นสามัญ ซึ่งสอดคล้องกับข้อ c ที่ระบุว่า "มีลำดับสิทธิในการรับชำระหนี้คืนด้อยกว่าเจ้าหนี้บุริมสิทธิและเจ้าหนี้สามัญ"

ส่วนตัวเลือกอื่นๆ มีข้อผิดพลาดดังนี้:

• ตัวเลือก a: ไม่ถูกต้องทั้งหมด เพราะตราสารผสมอาจจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผล แต่ไม่จำเป็นต้องจ่ายทั้งสองรูปแบบพร้อมกัน
• ตัวเลือก b: ไม่ถูกต้อง เนื่องจากตราสารผสมมักมีอายุยาวกว่า 1-3 ปี หรือไม่มีวันครบกำหนดชัดเจน (เช่น ตราสารกู้นิรันดร์)
• ตัวเลือก d: ไม่ถูกต้อง เพราะตราสารผสมมักให้ผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ปกติเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้น

{"correct_answer_key":"c"}

{"correct_answer_key":"a"}

{"correct_answer_key":"a"}

The question asks which option correctly describes a feature of hybrid securities that makes them similar to equity. Hybrid securities combine characteristics of both debt and equity.

• Option a suggests they pay both interest and dividends. While hybrids can have mixed features, they typically prioritize one form of return (e.g., dividends for equity-like traits or interest for debt-like traits), making this less definitive.
• Option c states that hybrid securities have a lower claim priority than secured and unsecured debt. This is a key equity-like feature because equity holders are last in line for repayment during liquidation, and hybrids often share this subordinate position.

The correct answer is c, as the lower claim priority directly reflects an equity-like characteristic, which is central to the definition of hybrid securities.

{"correct_answer_key":"c"}

ตราสารหนีที่มีลักษณะคล้ายตราสารทุน (Hybrid Securities) มักมีการจ่ายผลตอบแทนที่อยู่ในรูปแบบทั้งดอกเบี้ยและเงินปันผล ซึ่งทำให้มีลักษณะคล้ายกับตราสารทุน ดังนั้น ตัวเลือกที่ถูกต้องคือ A

{"correct_answer_key":"a"}

คำอธิบาย: ตราสารหนี้ผสมผสาน (Hybrid Securities) มีลักษณะที่คล้ายทั้งตราสารหนี้และตราสารทุน ซึ่งทำให้มีความซับซ้อน ตัวเลือกที่ถูกต้องคือตัวเลือก A เนื่องจากตราสารเหล่านี้มีการจ่ายผลตอบแทนที่เป็นทั้งดอกเบี้ยและเงินปันผล เช่น หุ้นกู้แปลงสภาพที่จ่ายดอกเบี้ยแต่มีโอกาสเพิ่มมูลค่าเหมือนหุ้นสามัญ

{"correct_answer_key":"a"}